金学伟:好股票都有一个好前景 但好前景并非标准单一

好股票都有一个好前景

□金学伟

上周和一个学生聊什么叫好股票。我的观点是,一个好股票须具备以下几个条件:有一个好前景;有一个好的价格;有一个好当期盈利表现;有一个好的趋势,或好的价格驱动力。这四个条件至少满足三个,我们才能称它为好股票。

买股票就是买未来。一个公司,首先要有好的前景,才能成为好股票。没有好的前景,就不可能有好的长期回报,也很难有好的股价表现。有人认为我就是做做短线,要关注公司前景干嘛?这其实是一种误解,是对股市、对投资的本质以及投机的机制还不甚了解。

股价上涨,首先要有人大手笔买入。谁大手笔买入?当然是主力,是大资金。支持主力和大资金大手笔买入的信心是什么?当然不可能是 它明天会涨 ,也不可能是我们常见的 给予它某个月多少元的目标价 ,而是前景,即在可展望时期内,这股价不可能到顶。

所谓好的前景,用滚雪球的原理讲,就是坡道要长,雪要够深。坡道短,滚不了多久,雪球就滚不大。雪不厚,滚再久也没用,雪球还是滚不大。换句话,就是公司产品、业务、行业的可存续生命周期要长,前景要广阔,要能走得远;行业的容量要大,生态要成熟。

过去2020年,利升棋牌我们炒过很多新的东西,有的纯粹是概念,有的却不是概念,而是真真实实的,有实在的东西,有实在的业绩。它们虽然曾让我们激动过,兴奋过,但很快,说好的广阔前景,转眼就成了烟云。

究其原因,都和两个因素有关:坡道太短,很快就滚到尽头,市场容量太小,没几年就铺满了;行业生态不成熟,好的盈利模式尚未形成,竞争格局还没定型,最合适的技术路径还在探索中。由此导致了很多我们曾经认为的好的成长股,最后都昙花一现,有的迅速跌入泥潭,有的发展到一定程度,就停止了成长。

而反观近几年的一些快消品,我们却发现,它们虽然没有激动人心的概念,但不紧不慢地,都一个个成为牛股。有人说,那是因为它们业绩稳定,增长稳定。其实业绩稳定和增长稳定只是它的 果 ,它的 因 则是其行业与产品的生命周期足够长,有一个长到无尽头的坡道;行业生态的充分成熟,几乎不存在发展和盈利突然中断的风险。这两个特性会使快消品行业中的一些好的公司,可以在 强者恒强 的路上走得更远。

讲利升国际棋牌这些并不是鼓励大家去买快消品,而是用来说明好的前景对投资的重要性,以及如何去衡量一个公司前景的好坏。事实上,这几年的快消品行业只是个特例,其背后的驱动因素是大型超市的普及,以及物流业的大发展,使物流成本更低、更快捷。还有伴随着社会现代化程度提高,社会消费习惯改变了快消品固有的高度零散型行业特征,促进了行业集中,使其中的一些公司可以借助品牌和营销,不断吞噬一些相对规模较小、较不知名、营销能力较差的公司份额。到一定程度,它们的增长也会中止。

(责任编辑:利升棋牌)

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