资本寒冬又来了:投资机构和创业者该如何过冬

凛冽的资本寒冬里,投资机构和创业者该如何过冬?

采访 | 《中国企业家》记者 王雷生 赵东山 李碧雯 王玄璇

文 | 王雷生编辑 | 马吉英

悲观的情绪在创投圈蔓延。

7月底某机构举办的股权投资产业峰会上, 募资难 三个字出现了近40次, 寒冬 也被十几次提及。探讨的话题已经不再是寒冬是不是要来,而是到底该如何过冬,以及这个冬天将会有多长。

投中研究院发布的报告显示,2020年上半年完成募集基金的规模高达1342亿美元,而刚刚过去的2020年上半年,这一数字仅为341亿美元,同比降幅达74.59%。

清科研究中心提供的数据也显示募资总额在下滑,2020年上半年募资总额约为3800亿元,相比较之下2020年上半年的募资额约8600亿,同比降幅约为56%。

三四月份后,募资难的新闻不断被媒体曝出——成立五年的机构除了前台全员参与募资,成立将满三周年的东张资本因募资失败被迫关停,甚至传出有GP为募资向LP下跪的离奇消息。

最近我们听到很多有良好过往投资业绩的知名基金,募资也遇到了困难。就连BAT在投资上也正在变得越来越谨慎,你可以想象市场是什么样子。 易凯资本CEO王冉在6月中旬接受媒体采访时表示。

据王冉预测,2020年下半年流入一级市场的资金将会出现断崖式下跌,至少减少50%-60%,甚至可能减少70%-80%。 从现在起至少到2020年底,中国一级市场的募资环境都将比较险恶,募资周期会显著延长。这一波资金源寒冬才刚刚开始。

寒冬来了

2020年末,辰韬资本合伙人何建文就感觉到资本市场的风向出现了变化。

在2020年下半年和2020年,随着共享经济、人工智能等投资风口持续升温,创投圈走出了2020年的资本寒冬,IPO审批加速、独角兽上市绿色通道等利好政策不断出台,30分钟拿到大佬的投资、几家机构争相签订投资意向书、几个背景还不错的人组成小团队就拿到投资的消息不断见诸媒体。股权投资市场一片繁荣景象。

改变在2020年11月17日开始埋下伏笔。当日,中国人民银行联合银监会、保监会、外汇局出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,对金融机构资管业务进行严格监管。

2020年底,关于募资难的讨论开始在一些会议上出现,但在2020年初区块链的投资喧嚣,以及无人驾驶等领域不断传出的巨额融资新闻里,这些声音并没有引起外界太多关注。

等到春节后,合作伙伴、LP还有一些朋友反馈的信息让何建文对募资难的感觉越来越明显。3月28日,《征求意见稿》获得通过并于4月27日正式发布,何建文发现一些机构募资所需要的时间变得更长,募资的金额也在降低,甚至有一些根本就募不起来。他意识到,寒冬终于来了。

(责任编辑:利升棋牌)

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